Com a pressão por alargamento de prazos de recebimento, cancelamentos de contratos e dificuldades para credenciar novas unidades, os hospitais independentes e com elevada alavancagem financeira podem entrar em uma nova fase de consolidação liderada por Rede D’Or e Bradesco Saúde (via Atlântica, empresa da seguradora que atua nessa área).
Segundo os analistas do Itaú BBA, os alvos dessa consolidação tendem a ser a Dasa e Américas, além de grupos menores. Espera-se que, em 2024, as fusões e aquisições no setor de saúde sejam retomadas.
Como seriam as possíveis combinações
Considerando sempre hospitais localizados num raio de 5 km, foram feitas estimativas das concentrações de mercado em caso de junções da Rede D’Or com Dasa, ou com Américas.
Rede D’Or e Dasa
Caso aconteça a junção entre Rede D’Or e Dasa, há grande sobreposição em três cidades - Rio, São Paulo e DF. A participação de mercado da companhia combinada na região onde está o Nove de Julho (no centro de São Paulo) seria de 11%, enquanto nas proximidades do Santa Paula (zona sul de SP), a concentração seria de 16%.
Adquirir o negócio de diagnóstico da Dasa aumentaria a integração vertical da Rede D’Or ao estar presente em todos os pontos de contato da jornada do paciente.
Rede D’Or e Américas
Caso a líder do setor hospitalar adquira o Américas, várias regiões teriam ao menos três hospitais de concorrentes por perto. Assim como na Dasa, a maioria dos hospitais do Américas está localizada em grandes cidades com alta concentração de leitos.
Estimativas de ganhos de sinergia e alavancagem
Cada leito foi estimado em R$ 3 milhões e uma margem Ebitda de 21% após captura de sinergias. Se a Rede D'Or adquirir os hospitais da Dasa, por exemplo, o múltiplo EV/Ebitda pós-sinergia seria de 5,3 vezes em 2024. Em caso de fusão, assumindo apenas uma troca de ações e prêmio de 20% sobre a cotação atual da Dasa, o EV/Ebita pós-sinergia também seria de 5,3 vezes e o endividamento subiria na mesma proporção no caso de uma aquisição.
No caso da Rede D’Or adquirir o Américas, o múltiplo que mensura o valor da empresa com base no Ebitda, após as sinergias, seria de 6,9 vezes em 2024. A alavancagem subiria para 3,2 vezes.
Considerações finais
O Itaú BBA destaca que essas potenciais transações passarão por um escrutínio do Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade) e, tanto o mercado quanto o órgão, serão cautelosos sobre qualquer forma de concentração excessiva.
Além disso, o banco diminuiu o preço-alvo de Fleury, reiterando recomendação de compra, mas também cortou o preço-alvo de Rede D’Or e Dasa, reiterando recomendação neutra para as duas.
Conteúdo originalmente publicado pelo Valor PRO, serviço de notícias em tempo real do Valor Econômico.
Por que a consolidação no setor de saúde é importante para o SEO?
A consolidação no setor de saúde é um assunto extremamente relevante para ser abordado pelo SEO, uma vez que irá influenciar diretamente no posicionamento dos hospitais nos resultados de pesquisa. Em caso de fusões e aquisições, esses estabelecimentos terão de redesenhar suas estratégias de SEO para manter ou melhorar a visibilidade em campanhas de marketing digital, principalmente nas regiões onde são concorrentes com grande concentração de mercado. Ou seja, a consolidação não apenas afetará diretamente o mercado, mas também impactará na forma como os usuários encontram informações sobre serviços de saúde na internet.
Como a tecnologia pode ajudar na consolidação do setor de saúde?
A tecnologia pode ser uma grande aliada na consolidação do setor de saúde, auxiliando na integração dos sistemas de informação, além de trazer mais eficiência e qualidade aos processos operacionais e assistenciais. A partir de plataformas de inteligência artificial, big data e análise de dados, é possível automatizar atividades, personalizar o atendimento a pacientes e avaliar a qualidade dos serviços prestados, auxiliando na tomada de decisões estratégicas para a consolidação do setor e melhorando a experiência do paciente.
Como o setor de saúde deve se preparar para a consolidação?
O setor de saúde deve estar atento às mudanças e tendências do mercado, especialmente em relação às movimentações e consolidações de empresas do segmento. É preciso se preparar para enfrentar a concorrência intensa, identificando possíveis oportunidades de negócios e levando em conta as particularidades da região e do público atendido. A busca por mecanismos de eficiência e qualidade no atendimento, inovações no tratamento e maior personalização no serviço prestado também podem ser fatores determinantes para o sucesso dos negócios na área da saúde.
Por /Beth Koike